【厉害】大反弹！英伟达为什么40亿美元提前锁定磷化铟产能？PG电子游戏- PG电子平台- 官方网站

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　　2026年3月，在英伟达GTC大会之前，英伟达宣布分别向光子技术巨头Lumentum和Coherent各注资20亿美元，并锁定数十亿美元的长期采购承诺及未来产能权益。这是继去年3月推出全球首款量产CPO交换机后，英伟达在光互联领域的又一次历史性布局。毫无疑问，CPO技术将成为下一代“吉瓦级AI工厂”的核心底座。光引擎、外部激光源、光纤连接单元等核心环节将迎来价值重估，具备供应链卡位优势的厂商有望率先受益。

　　在过去十年中，GPU 算力的增长主要依赖于芯片制程演进（从7nm到2nm）。然而，进入 2026 年，单纯提升晶体管密度带来的性能增益正因功耗约束（Power Wall）而急剧衰减。英伟达当前的核心策略已从“卖芯片”转向“卖工厂”。在2026年 GTC大会上前瞻的“吉瓦级 AI 工厂（Gigawatt AI Factory）”愿景中，成千上万颗 GPU 需要通过极高速、极低功耗的网络连接成一个整体。此时，互联带宽（Interconnect Bandwidth）已取代算力（TFLOPS），成为衡量 AI 系统性能的第一指标。

　　Lumentum是全球顶级CPO优化激光模块供应商之一，其发射器可产生1311纳米光束，并配备温度管理机制以优化网络性能。去年9月，Lumentum已启动CPO组件产能扩张计划。根据X800-Q3450的技术拆解，该设备采用18个ELS模块作为激光源，每个模块包含8个连续波（CW）DFB激光芯片，CPO系统需要使用相对较高功率的激光源（每个CW-DFB芯片功率输出约350mW）。具备连续波激光单元量产能力的关键厂商包括Lumentum、Coherent、博通、古河电工等。

　　总结来说，在技术层面，CPO是解决SerDes速率提升带来的功耗与信号完整性瓶颈的必由之路；在产业层面，锁定核心供应商产能是构建“吉瓦级AI工厂”的供应链基石；在竞争层面，光互联能力正成为继GPU算力之后的新护城河。对于投资者而言，理解这一战略跃迁意味着要超越单一的GPU赛道，从“光板铜电”全栈视角重新审视AI基础设施的投资价值。随着Rubin Ultra机柜落地、CPO交换机规模化放量，光引擎、激光源、光纤连接单元等核心环节将迎来价值重估的黄金窗口期。